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數位資產週報2019年10月25日

市場評論

數位資產本週下跌6%，交易量比起上週增加12%，日均量來到了570億美元，大部分的數位資產本週都下跌，在前200大的數位資產當中，只有22%本週上漲，較小型的數位資產跌幅特別明顯，IEO下跌了14%，功能型代幣則是下跌了9%。

過去幾週以來，交易量冷清及波動較小，本週在馬克·祖克柏出席國會討論Libra，並表示在獲得美國主管機關的核准之前，不會推出Libra後，引起了BitMEX交易所上2億美元的多頭部位平倉，造成比特幣閃跌。

本週的新聞重點大多和企業相關：1)在Libra的聽證會上，馬克·祖克柏被美國眾議院金融委員會拷問Libra相關議題 2)富達投資的數位資產託管/交易服務，開放給更多合格投資者 3)挖礦公司Bitfury挖出了第1,800萬枚比特幣 4)Coinbase交易所表示，從2012年起的手續費收入達到20億美元 5)比特大陸在德州建造礦場 6)Bakkt交易所的比特幣期貨交易量創新高 7)Bitfinex向法院申請傳票，欲討回被凍結的8億多美元。

本週BTC修正回跌到7,400美元，也是斐波那契回調線68%附近(上週有提過下一個支撐在7,400美元附近)，從技術分析的角度來看，如果BTC想要擺脫Libra的陰影，並且恢復以往第四季表現較佳的特性，最好能盡快收復失土，如果沒有盡快收復失土，短期內市場行情將較為悲觀，下一個重大支撐在6,400美元附近，這是斐波那契回調線78%與9–11月震盪範圍的聚合之處，從基本面來看，BTC比起Stock/Flow(庫存/流量)模型所預測的價格8,200美元，少了700美元，暗示著Stock/Flow multiple為0.9，是今年五月以來的新低，考量到距離明年的區塊獎勵減半，只剩下201天，Stock/Flow multiple最低可能在~0.8附近，這也暗示著下檔的支撐在6,400美元附近。

想法

＊支撐 — 在Stock/Flow模型預測的價格上，有支撐？

雖然BTC目前的價格，比起Stock/Flow(庫存/流量)模型所預測的價格8,200美元，少了700美元，但兩者的走勢相當ㄧ致，Stock/Flow比例是一種傳統上拿來衡量貴金屬價值/稀少性的工具，根據某資產的既有庫存與新產量的比較，Stock/Flow可以用來預測該資產的價值。

比特幣目前的Stock/Flow比例(期間:365天)為25.4，黃金的Stock/Flow比例則預估為62，考量到明年5月比特幣的區塊獎勵將減半，比特幣的Stock/Flow比例也將雙倍成長，也就是說，到時比特幣的稀少性(Stock/Flow比例)將為黃金的82%。

Stock/Flow預測模型圖表

*本週的價格不佳，但有一些來自大型企業的新進展，包含：

富達投資 — 全世界最大的資產管理公司之一，正式將其託管/交易數位資產的服務，開放給符合資格的用戶，對機構投資者來說，有更容易接觸BTC投資的管道。
洲際交易所集團旗下的交易所Bakkt，其實物交割的比特幣期貨交易量創新高，該交易所也宣布將在12月推出比特幣選擇權。
兩大社群媒體平台 — Twitter及臉書，都談論到是否應該要創造出一個屬於該企業的虛擬貨幣，還是應該要支持比特幣。
Galaxy Digital及Morgan Greek都推出新的虛擬貨幣基金，此外，Morgan Greek的基金有很大一部分來自退休基金的投資。
HTC推出能支援比特幣完整節點的區塊鏈手機Exodus 1s

新聞

富達投資數位資產託管/交易服務，開放給更多合格投資者
– 平台從只開放給最初的一些用戶測試，現在開放給更多用戶
– 富達投資是世界最大的資產管理公司之一，資產管理規模高達2.8兆美元
交易所Poloniex與其母公司Circle拆夥
– Circle以4億美元收購Poloniex交易所才不到兩年
– Poloniex將改名為Polo Digital Assets, Ltd., 是一間獨立的國際公司，今年以後該交易所將不再服務美國用戶
– Poloniex是世界最大的替代幣交易所之一，提供交易的產品多元，Circle原本認為可以整頓Poloniex交易所並得到美國主管機關的支持
– 兩公司拆夥，顯示出他們並不看好美國主管機關對於數位資產所抱持的態度
Coinbase從2012年起的手續費收入接近20億美元
– 在最新一輪的募資當中，其公司估值來到80億美元，從2017年起開始獲利
– Coinbase執行長Brian Armstrong表示，大部分的獲利都繼續投資到該公司當中，他希望Coinbase能成為一個持續創新的公司
Bitfury挖出第1,800萬枚比特幣
– Bitfury是歐美最大的挖礦公司，在加拿大上市
– 剩下300萬枚比特幣待挖出
Twitter執行長Jack表示:不會加入Libra計畫，認為BTC最有機會當網路世界的貨幣
– “Libra並不是誕生於網路，Libra是由一家公司所企劃的，這和我個人的信仰不一致，也和我希望我的公司所支持的理念不一致”
Bakkt交易所計劃在12月推出BTC選擇權
– 將在12/9推出第一檔受法規監管的BTC選擇權合約
– 交易標的為該交易所的BTC月份合約
– 可以現金或實物交割
Galaxy Digital資產管理公司將在11月推出兩檔BTC基金
– 基金名分別為The Galaxy Bitcoin Fund及The Galaxy Institutional Bitcoin Fund
HTC推出支援比特幣完整節點的區塊鏈手機Exodus 1s
– 建議售價為新台幣5,990元
– 用戶只要另外購買約400GB以上容量的SD card，就可以把完整的比特幣帳本儲存在SD記憶卡上
幣安宣布將推出以俄羅斯盧布交易的計劃
– 幣安執行長趙長鵬在一個由俄羅斯政府贊助的活動中，宣布此計畫
– 今年一月的時候，幣安曾宣布計畫推廣服務至8個國家：新加坡、馬爾他、南韓、列支敦斯登、阿根廷、俄羅斯、土耳其及百慕達
Bitfinex 向法院申請傳票，欲討回被凍結的8億多美元
– 向加州法院申請傳票，傳喚信託公司Crypto Capital的前主管，希望可以收回今年稍早被凍結的資金(8億多美元)
比特大陸宣稱在德州建造了最大的礦場
– 佔地33,000英畝，未來可以擴充到300MW(百萬瓦）
– 比特大陸之前預測該礦場將創造400個就業機會
– 不知道中美貿易戰/關稅，對於比特大陸進口挖礦設備會造成什麼程度的影響
Morgan Creek Digital第二個區塊鏈基金已募資6,000萬美元(目標2.5億）
– 目前所募資大部分的金額，來自兩個退休基金，一共投資了5,000萬美元
– 為了提高收益率，退休基金可能會從固定收益產品那邊，挪用/分配更多的資金來投資數位資產
美國國會可能立法，將與法幣掛鉤的穩定幣都歸類為“證券”的一種
– 這個提議的法案顯然是針對Facebook Libra的回應
– 若法案通過，可能給美國證管會監管所有穩定幣/發行商的權利
馬克·祖克柏: 在得到美國主管機關的核准之前，不會推出Libra
– 除非得到美國主管機關的核准，否則不會在世界其他地方推出Libra
– 同時也駁斥Libra試圖取代主權貨幣，並表示Libra “不只將延伸美國在財務上的領導地位，也能將我們民主價值及監督延伸到世界各個角落”
ING集團的CEO表示:若推出Libra，銀行可能要切斷和Facebook的關係
– 由於銀行扮演者“金融系統守門員的角色”，Libra對銀行來說有風險
– ING的CEO:“像我們這樣受到監管的大型機構，你不會想要冒任何風險”
調查顯示:在區塊鏈產業的工作者，40%受僱於交易所
– 各交易所員工總數：Bitmain 1,500 . Huobi 1,300 . Coinbase 1,000 .
OkEx 950 . Binance 650 . Ripple 450
比特幣閃跌，使得Bakkt交易所的比特幣期貨交易量大增
– 日成交量創新高，來到了4,800萬美元，雖然沒有很多，但交易量在逐漸上升
– 之前最高單日成交量為1,900萬美元
萊特幣透露關於隱私的升級計畫
– 藉由在側鏈上執行MimbleWimble (MW)交易，將允許用戶選擇“隱私”功能
新的比特幣ETF向美國證管會申請許可
– 由Kryptoin Investment Advisors公司申請
– 該公司的高階主管之一，Jason Toussaint是世界黃金協會前總經理，也是SPDR Gold Shares(世界最大黃金ETF之一)的前基金經理人